Nackdelarna med Financial Window Dressing

Företagen vill naturligtvis se sitt bästa för aktieägare och långivare. Ett sätt för dem att presentera ett bra utseende är att fönsterklädda sina bokslut, vilket kräver att vissa åtgärder vidtas som förbättrar finansiella resultat och förhållanden. Risken för fönsterklädsel är att det som börjar som vita lögner under en period kan på så sätt korrodera de etiska standarderna för företagets chefer och spiral ner i olagliga metoder, bedrägerier och fängelsestraff.

Klä på Windows

Ett företag kan förbättra sina finansiella resultat på många sätt. Det kan skjuta upp betalningar för att förbättra kassaflödet och spela in en låg lånefordran för att göra kundfordringar ser starkare ut. Genom att avyttra anläggningstillgångar med betydande ackumulerade avskrivningar kommer de återstående tillgångarna att avskrivas lätt vilket gör att det ser ut som om bolaget endast använde relativt ny utrustning. Ett annat avskrivningsverktyg är att växla från accelererad till linjär metod för att minska nuvarande utgifter. Företagen kan erbjuda kunderna rabatter för att påskynda inköp och öka periodens intäkter. Ett annat knep är att skjuta upp leverantörskostnaderna till en senare period.

Fooling the Bankers

En motivation för att slå upp en balansräkning är att hjälpa till att kvalificera sig till ett banklån. Finansinstitut ställer upp standarder som låntagare måste träffas för att kvalificera sig för lägsta lån. Till exempel kan banken kräva ett starkt nuvarande förhållande - förhållandet mellan omsättningstillgångar och kortfristiga skulder. Ett högt förhållande anger att bolaget har tillräckligt med kontanter och kortfristiga tillgångar för att betala räntekostnader. Lån som erhålls på det här sättet kan dock orsaka en verklig kontantbrist när fönsterförband inte längre kan dölja anemiska kassaflöden. Detta ökar risken för försummelse, konkurs och likvidation.

Hoodwinking aktieägarna

En annan motivation för företagsfönstret dressing är att jämna upp aktiekurserna. Investerare undersöker ofta finansiella rapporter för att bestämma hur mycket de är villiga att betala för aktier i aktier. När ett företag ökar sin vinst artificiellt, kan investerare bjuda upp aktiekurser för att behålla eller utöka aktiens resultatförhållande. Executive ersättning är ofta knuten till aktiekursutveckling. Nackdelen med att maskera bolagets sanna villkor är att aktieägarna inte vet att de behöver tillämpa korrigerande åtgärder, till exempel beslut som fattas, välja nya styrelseledamöter eller driva ner aktiekursen, vilket gör att bolagets rotproblem kan bli obehandlade.

Gå direkt till fängelse

Om fönstret dressing blir oskadad, kan ett företag gå över linjen och börja bedräga investerare. Historien är fylld med exempel där företag skapade falskt resultat. Enron skapade till exempel "special purpose entities" som gav intäkter medan de gömde skulderna. Det ljög också till revisorer. Företaget så småningom vika och toppledare gick i fängelse. I sin rawest form, chefer bara "laga böckerna", eller fyll i siffror att lägga på de finansiella rapporterna. Skadorna på investerare kan vara enorma, vilket var fallet i Bernard Madoff-skandalen som ledde till Madoffs långsiktiga fängelse.