Effekten av konvertibla noter på balansräkningen

Konverterbara anteckningar kan vara effektiva verktyg för ett företag. Dessa låneinstrument kan bytas ut för aktier om investeraren så önskar. Att ge ett värdefullt alternativ till investerare gör det möjligt för det utfärdande företaget att sälja obligationerna snabbare och vanligtvis betala en lägre ränta. Ett företag måste dock noga väga de långsiktiga konsekvenserna av dessa obligationer i balansräkningen såväl som resultat.

Definition

En konvertibel obligation är ett låneinstrument som kan bytas ut för stamaktier i det utfärdande bolaget till ett fast förhållande. Till exempel kan varje enhet i ett visst bindande utbyte för 50 vanliga aktier. I vissa fall måste viss tid passera innan sådana utbyten är tillåtna. En obligation kan vara konvertibel med början två år efter utfärdandet, till exempel. I de flesta situationer är konvertering endast meningsfull om aktiekursen går vidare. En obligation som säljs för 1 000 dollar kan utbytas för 20 vanliga aktier. Om aktierna för närvarande bara är värda $ 4, 50, kommer investerare vänta konvertera ett sådant band tills aktiekursen klättrar över $ 5.

emission

Vid den tidpunkt då det konvertibla skuldebrevet emitteras, kommer både skulder och tillgångar att öka, medan aktiekapitalet förblir oförändrat. När de konvertibla obligationerna har emitterats och sålts kommer affären att ta kontant, vilket kommer att öka tillgångarna. Å andra sidan balansräkningen ökar skulderna med samma belopp, eftersom en konvertibel obligation är en skuld. När tillgångar och skulder ökar eller minskar med samma belopp, gör företaget inte vinst eller förlust. I sådana fall kommer aktiekapitalet inte att förändras, och därför kommer det totala aktiekapitalet att förbli oförändrat vid utfärdandet.

Ränteposter och betalning

Tidsåtgången efter obligationsemission kommer att resultera i ränteposter. Med andra ord, när nästa räntebetalning på obligationen närmar sig måste bolaget erkänna en utgift, eftersom en oundviklig och växande betalningsskyldighet bygger upp. Denna kostnad, som alla andra utgifter, kommer att minska intäkterna och därmed aktieägarna. När räntan betalas kommer kassaflöden i balansräkningen att minska, medan skulden i samband med räntebetalningen kommer att minska med samma belopp. På betalningsdagen kommer inga extra utgifter att läggas, eftersom denna kommande kostnad kommer att ha erkänts och återspeglas i böckerna redan.

Omvandling

Om obligationerna aldrig konverteras till vanliga aktier kommer de så småningom att löpa ut, då kommer bolaget att betala pengar till obligationsinnehavare för att gå i pension. Detta kommer att leda till en minskning av kassareserver och en likvärdig minskning av skulderna, utan påverkan på vinst eller ägarandel. Om obligationerna omräknas till lager, kommer aktieägarna att öka och skulden kommer att minska med lika stora belopp. Konceptuellt är det här meningsfullt, för att företaget plötsligt har blivit av med betalningsskyldighet, vilket resulterar i en fallande vinst. Det finns dock fler aktieägare än tidigare och vinsten per aktie kan gå ner.