Hur man värderar andelar i ett företag

Flera tekniker erbjuder insikt i värdet av ett företags lager. Alla värderingstekniker kvantifierar dock värdet av ett lager baserat på "uppfattningar" av värde som innehas av de som gör värderingen, vilket är naturligt subjektiva. Således återspeglar alla värderingstekniker underliggande subjektiva uppfattningar som kan skilja sig beroende på människors investeringsmål.

Värderingsmetoder

De tre grundläggande tillvägagångssätten för finansiella värderingar är kostnadsmetoden, marknadsinriktningen och inkomstmetoden. Kostnadsmetoden förutsätter att en köpare kommer att köpa en tillgång för högst en tillgång med lika nyttan. Marknadsförfarandet förutsätter att på fria marknader kommer utbud och efterfrågan att driva priset på ett lager till en punkt där antalet köpare och säljare balanserar. Inkomstmetoden definierar värdet som nuvärdet av ett företags framtida fria kassaflöden.

Kostnadsstrategi

Bokfört värde är vanligen förenat med kostnadsmetoden. Det är summan av alla företagets "materiella tillgångar" - anläggning, egendom och inventarier - efter avdrag för ackumulerade avskrivningar. Ett företags "kapitalvärde" återspeglar detta bokförda värde, mätt i bolagets bok över netto materiella tillgångar över skuldboken. Beräkna ett börs bokförda värde genom att dividera nettovärdet med antalet utestående aktier för att komma fram till ett värde per aktie.

En bokföringsbegränsning är att den inte värderar immateriella tillgångar som varumärken, vilket kan vara betydande. Till exempel bedömdes varumärket "Coca Cola" på 65 miljarder dollar 2013.

Marknadsförfarande

Marknadsinriktningen speglar priserna på börshandeln. Aktievärdena är emellertid implicita i aktiekurserna. Pris / vinstförhållandet eller P / E-förhållandet används vanligtvis för att bättre förstå dessa värden. Fördela priset på ett lager med dess vinst per aktie för att bestämma P / E-förhållandet. Börsnoterade företag måste rapportera sin vinst per aktie. I allmänhet lägger investerare större värde på aktier med högre P / E-kvoter. Det genomsnittliga P / E-förhållandet var 20-25 gånger inkomster i mitten av 2013. Därför identifierade P / E-förhållandena över 25 gånger intäkterna aktier som investerarna höll med högt beaktande.

Eftersom det finns flera P / E-förhållanden och variationer därav måste du veta vilket förhållande som är i spel. Till exempel är det framåtblickande P / E-förhållandet baserat på "projicerat" framtida resultat, vilket är baserat på antaganden som kan visa sig vara falska.

Inkomstmetod

Inkomstmetoden hävdar att värdet av ett företag motsvarar nuvärdet av summan av sina förväntade framtida inkomstströmmar. Den kapitaliserade kassaflödesmetoden används i allmänhet för att beräkna ett företags värde när framtida inkomstströmmar förväntas förbli oförändrade från det förflutna. Den diskonterade kassaflödesmetoden används när inkomstströmmar förväntas fluktuera. Dela den resulterande siffran från CCF- eller DCF-beräkningen med antalet utestående aktier för att bestämma aktiekursen. Kalkylarksprogram som Excel kan göra DCF-beräkningarna för dig. Anslut bara siffrorna.