Vilka faktorer ökar risken för ett kapital budgetprojekt?

Vid utvärdering av investeringar i långsiktiga projekt måste du kunna beräkna den relativa lönsamheten för varje projekt. Capital budgeting är ett finansiellt verktyg för att uppskatta detta värde. Projektets lönsamhet jämförs genom att diskontera sina kassaflöden med sin relativa riskfaktor. Risken för ett kapitalbudgetprojekt ökar med dess projektrisk, den nuvarande marknadsrisken och eventuell internationell riskexponering.

Capital Budgeting

Kapital budgetering är ett finansiellt verktyg för att utvärdera värdet av ett långsiktigt projekt. När du försöker bestämma mellan investeringar kan du med hjälp av en kapitalbudgetanalys jämföra nuvärdet för varje projekt baserat på dess projicerade kassaflöden och tidslinjer. Du bör rabatt på varje projekts kassaflöde med den nödvändiga avkastningen. Ett projekts avkastningskrav är kombinationen av din kapitalkostnad plus eventuell ytterligare avkastning för risken för projektet. Riskfyllda projekt behöver en högre avkastning för att betraktas som lönsam.

Projektrisk

En del av risken du står inför för en långsiktig investering är från själva projektet. Projektrisken approximerar chansen att projektet inte kommer vara lika lönsamt som förväntat på grund av fel från företaget eller från projektets första utvärdering. Projektrisken ökar när ett företag investerar i ett företag som inte ligger inom dess kompetensområde. Detta ökar chansen att ledningen inte kommer att kunna korrekt värdera projektets kassaflöden och att företaget kommer att göra fel när företaget körs.

Marknadsrisk

Marknadsrisken mäter delen av ett projekt risker från makroekonomiska faktorer som inflation och räntor. Marknadsrisken ökar under en svag ekonomi. En dålig ekonomi kan minska efterfrågan på en produkt, vilket potentiellt kan göra ett projekt olönsamt. Bankerna kan vara mer ovilliga att låna ut i en svag ekonomi och höja kapitalkostnaden för projektet. Hög inflation kan också vara ett problem där det försvagar den långsiktiga realavkastningen på projektet. Dessa faktorer ökar marknadsrisken för ett projekt och bidrar till högre totalrisk.

Internationell risk

Om ett företags kapitalbudgetprojekt kommer att involvera ett annat land kommer det att exponeras för internationell risk. Detta medför politisk och växelkursrisk för projektet. Om ett projekt är baserat i ett land med en instabil politisk struktur kan civil eller politisk oro leda till att hela investeringen går förlorad. Om valutakurserna rör sig i en ogynnsam riktning kan företaget möta högre relativa kostnader och lägre relativa vinster. Inhemska projekt saknar helt denna typ av risk.