Capital Budgeting Concerns

Investering av kapital innebär utlägg av stora summor pengar på projekt för att upprätthålla, utöka eller effektivisera en organisation. Huvudprojekt är infrastrukturella aktiviteter som att bygga nya anläggningar eller ersätta primärutrustning, men de inkluderar också tillhörande aktiviteter som forskning och utveckling eller avskaffande av gammal utrustning för reservdelar. På grund av kapitalprojektets stora dollarnivå är det avgörande att man får ett tydligt grepp om finansiell logik för eventuella kapitalprojekt innan man fortsätter.

Möjlighetskostnader

Alla investeringar, inklusive kapitalprojekt, knyter samman pengar som ett företag då inte har möjlighet att spendera och dra nytta av på andra sätt, vilket något kallas en möjlighetskostnad. Huvudprojekt tenderar att vara dyra och exklusiva och har därmed höga kostnader, vilket gör det särskilt viktigt att projektet ger en bra avkastning. Om ditt företag har möjlighet att göra en bra avkastning på ett kapitalprojekt, men inte, beror det på en av två grundläggande typer av fel.

Typ I och Type II Fel

Begreppen "typ I-fel" och "typ II-fel" kommer ursprungligen från statistik men har många applikationer för företag. I kapital budgetering uppstår ett typ I-fel när du inte åtar sig ett projekt som skulle ha visat sig vara lönsamt vilket leder till en förlust av möjligheten. Ett typ II-fel uppstår när du begår ett projekt som visar sig vara olönsamt vilket leder till en verklig förlust. Typ II-fel är allvarligare eftersom de kostar ditt företag riktiga pengar.

Capital Budgeting Techniques

Företagen använder ofta två viktiga tekniker för att utvärdera kapitalprojektens finansiella attraktivitet. "Nätvärdet" -tekniken, som kallas NPV, bygger på det faktum att pengar förlorar värde över tiden. Om du har en dollar nu kan du investera och växa, men om du har en dollar på 10 år kommer du att ha förlorat 10 års värde av sin investeringskraft, även om dollarn själv förlorar ytterligare värde från inflationen. Så om du investerar en miljon dollar i ett kapitalprojekt, räcker det inte med att få din miljon dollar tillbaka i framtiden. Du måste också ta hänsyn till att miljön inte kommer att vara värda så mycket senare. För att göra en lönsam investering måste din framtida avkastning vara högre - motsvarande en miljon dollar idag. NPV-tekniken innebär att man beräknar den rätta "diskonteringsräntan" för att uppskatta vilka pengar som kommer att vara värda i framtiden. Efter att ha bestämt NPV kan du sedan använda den "modifierade interna avkastningen" för att få en uppfattning om vilken typ av avkastning du kan förvänta dig att göra på din kapitalinvestering. Modifierad intern avkastning är en geometrisk formel som kräver ett antal ingångar och, liksom NPV, några ekonomiska gissningar.

Marknadsförändringar

Även när ett kapitalprojekt får allt rätt kan det ändå leda till förlust för företaget. Du kan inte styra marknaden och när marknadsförhållandena förändras - vilket de oundvikligen gör - kan det undergräva den ekonomiska förutsättningen för din investering. Marknadsförändringar kommer från innovation, naturkatastrofer, förändringar i insatskostnader, förändringar i ekonomins hälsa och statliga åtgärder som lagstiftning, lagstiftningsändringar och domstolsbeslut. Dessa förändringar kan förbättra lönsamheten för ditt projekt, eller de kan minska eller ens omvända det, så när du spenderar pengar på en investering så är du inte ute av skogen tills du får pengarna tillbaka. Många källor till marknadsförändringar är möjliga att se i förväg - om inte med säkerhet än åtminstone som ett trovärdigt scenario.