Förklara derivat på aktiemarknaden

Derivat är en form av investering som beror på förändringar i ett visst finansiellt instrument. De karakteriseras typiskt av avtalsförpliktelser mellan två parter med motsatta idéer om marknadsförhållanden. Dessutom är de flesta derivatmängderna högt utnyttjade, vilket innebär att risk-till-belöningsförhållandet är högt. Det finns många typer av derivat tillgängliga för marknadsaktörer.

Optioner

Options är bland de mest populära men riskfria derivat som är tillgängliga för investerare och handlare. Ett aktieoption är ett avtal om att antingen köpa eller sälja en viss aktie till ett bestämt pris när som helst före kontraktets upphörande. Ett "call" -alternativ ger köpoptionen rätt att köpa aktier till det angivna priset, medan ett "put" -alternativ ger rätt att sälja aktier till ett förutbestämt pris. I USA kontrollerar ett enskilt kontrakt 100 aktier av "underliggande" lager. Om exempelvis ett aktiebolag med ticker ABC handlar på 100 USD per aktie kan ett köpoption ge köparen rätt att köpa aktier i ABC till 110 USD per aktie när som helst mellan kontraktets köp och dess utgångsdatum. Kontraktet kan löpa ut inom månaden eller åren från och med nu. Kontraktet har litet värde till optionsinnehavaren om inte ABC stiger i pris. Men om ABC så småningom handlar för 120 kronor per aktie, kan samtalsägaren köpa aktier till en rabatt till marknadsräntan. Alternativt kan optionsinnehavaren helt enkelt sälja kontraktet på den öppna marknaden för vinst, eftersom kontraktet nu är mer värdefullt.

Futures

Futures är spekulativa derivat där den underliggande enheten är ett aktiemarknadsindex, en vara som nötkött eller majs eller andra ekonomiska fordon. De två parterna i ett terminsavtal spekulerar helt enkelt på den underliggande enhetens framtida värde och gör en satsning av sorts baserat på denna åsikt. Futures är "cash-settled" derivat som handlar på den öppna marknaden. Medan optionsoptioner avvecklas i faktiska aktier bör optionsinnehavaren välja att genomföra kontraktet, ger futures inte en avtalsenlig post eller enhet som en del av derivatets villkor. Istället, om innehavaren av ett framtida kontrakt väljer att genomföra sina villkor, tar hon helt enkelt pengar om hennes spekulation var korrekt. Oftast säljer terminshandlare helt enkelt själva kontraktet för en vinst eller förlust som orsakas av förändringar i det underliggande värdet.

Framåt

Ett terminskontrakt upprättas mellan två parter som överens om att överföra pengar mellan varandra baserat på resultatet av marknadsförhållandena. Varje part har en motsättande åsikt om hur den underliggande enheten sannolikt kommer att förändras i värde. Den underliggande enheten kan vara allt eftersom kontraktet är helt anpassningsbart. De två parterna kan till exempel strukturera det framåtriktade avtalet kring förutsägelsen av en prisförändring i en enda aktie eller ett helt aktieindex. När lagret rör sig var ett av kontraktets medlemmar korrekta i sin förutsägelse medan den andra var fel. Således betalar förloraren vinnaren de pengar som anges i kontraktet. Men dessa kontrakt kan vara mycket mer komplexa än detta eftersom det inte finns någon gräns för den kreativitet som kontraktets deltagare kan använda vid utformningen av avtalet. Futures är en form av en framåtriktad, men de är standardiserade för att underlätta lätt handel med massorna. Icke-terminsutbyte handlas inte på någon utbyte.