Olika Capital Budgeting Methods

Försäljningen går bra för den befintliga produktlinjen, och affärsägaren tittar på utökade produktionsanläggningar. Försäljningsavdelningen har dock en het ny produkt som de vill introducera, men det kräver en ny fabrik. Ägaren har ett dilemma. Vilket projekt ska han välja?

Svaret ges genom att använda flera kapitalbudgetteringstekniker för att utvärdera de föreslagna projekten.

Capital Budgeting Exempel

Låt oss ta ett exempel: The Hasty Rabbit Corporation, som gör gymnastikskor till kaniner, överväger en växtexpansion som kostar 750 000 dollar för att producera mer av sin mest sålda sko, flottafoten. Det andra alternativet är att bygga en ny anläggning som kostar $ 500.000 för att göra den nya modellen, Blazing Hare.

Expansionen för Fleet Feet kommer att innebära ett extra kassaflöde på 175 000 dollar per år i fem år. Bolagets revisorer uppskattar att ny försäljning av Blazing Hare kommer att producera 160 000 dollar per år i kassaflöde i minst fem år. Bolagets kapitalkostnad är 5 procent.

Den enkla återbetalningsperioden

Återbetalningsperioden för utvärdering av kapitalprojekt är det enklaste tillvägagångssättet. Det beräknas genom att dela projektets kostnad med den årliga kontantavkastningen. Projektet med den kortaste tiden att återvända investeringen får godkännandet. Tänk på exemplet:

Fleet Feet: $ 750.000 investering / $ 175.000 kassaflöde per år = 4, 3 år

Blåsande Hare: $ 500 000 investering / $ 160 000 kassaflöde per år = 3, 1 år

Med hjälp av betalningsmetoden skulle investeringen i en ny fabrik för Blazing Hare vinna godkännande, eftersom den har kortare återbetalningsperiod. Även om det här är en fin, snabb och enkel beräkning, tar det inte hänsyn till tidvärdet av pengar eller ytterligare framtida kassaflöden från varje projekt efter återbetalningsperioden.

Nuvärdesvärdesmetod

Tekniken för nuvarande värde betraktar tidens värde av pengar. Det rabatterar en rad framtida kassaflöden till ett nuvärde. Diskonteringsräntan som används kan vara företagets lånekostnad eller en lägsta avkastningskrav. Om nuvärdet av framtida kassaflöden överstiger det ursprungliga investeringsutlägget, skulle projektet vara acceptabelt. Ett projekt med negativt nettopåverkande värde skulle avvisas.

Tillbaka till exemplet Hasty Rabbit.

Fleet Feet expansion: Nuvärdet av fem års kassaflöde till $ 175, 000 / år till en diskonteringsränta på 5 procent är $ 757.658. Efter att ha subtraherat det initiala utlägget på $ 750 000 är nettopåvärdet av detta projekt $ 7 658.

Blazing Hare ny produkt: Nuvärdet av fem år av prognostiserat kassaflöde på $ 160, 000 diskonterat till 5 procent är $ 692.716. Men det här projektet har en lägre initial investering på $ 500.000, så nuvärdet av att införa en ny modell är 192.716 dollar.

Blazing Hare-projektet är valet eftersom det har det högre nuvärdet: $ 192 716 mot $ 7 658.

Intern avkastningsteknik

Denna metod jämför räntorna från olika projekt. Det är den takt där projektets nuvarande värde är noll. Projekt med högre interna avkastning är att föredra.

Fleet Feet: Beräkningar visar att den interna avkastningen för den initiala investeringen på $ 750.000 och fem år av $ 160.000 kontantinflöden är 5, 4 procent.

Blazing Hare: Den nya produktionsmodellen har en lägre initial investeringskostnad, $ 500 000, och den interna avkastningen med fem år på $ 160 000 / år är 18 procent.

Jämförelsen av de interna avkastningsräntorna för de två projekten visar återigen att införandet av den nya Blazing Hare-skoen är att föredra, eftersom den har en högre avkastning - 18 procent jämfört med 5, 4 procent.

Lönsamhetsindexberäkning

Lönsamhetsindexet är förhållandet mellan nuvärdet av framtida kassaflöden dividerat med den ursprungliga kontantinvesteringen. Diskonteringsräntan som används för att beräkna nuvärdet är bolagets kapitalkostnad. I exemplet för Hasty Rabbit är kapitalkostnaden 5 procent. Formeln för lönsamhetsindex är:

Lönsamhetsindex = Nuvärde av kassaflöden / Initial kontantutlägg

Fleet Feet: $ 757, 658 / $ 750, 000 = 1, 01

Blåsande Hare: $ 692.716 / $ 500.000 = 1.4

The Blazing Hare är återigen det bättre valet, eftersom det har det högre lönsamhetsindexet.

Småföretagare fattar beslut om kapitalbudgetning varje gång de köper något eller investerar i ett projekt. Det kan vara något så enkelt som att köpa en ny lastbil eller en mer produktiv utrustning, eller mer komplicerat, som att investera 1 miljon dollar i en ny fabrik. Dessa kapitalbudgetteringstekniker är användbara verktyg för att ägaren ska kunna analysera och bestämma vilka investeringar som är bäst för verksamheten.