Vad är nackdelarna med att sälja ett företag genom en IPO i stället för en sammanslagning eller förvärv?

Ett helt företag avyttras inte eller säljs genom en börsintroduktion eller inledande offentligt erbjudande. De nuvarande ägarna - aktieägarna - av bolaget säljer delar av sina aktier på den offentliga marknaden. Allmänheten, stora finansiella hus och värdepappersföretag köper aktierna. Nuvarande ledning fortsätter att driva bolaget. När ett företag slås samman eller förvärvas av ett annat företag betalas nuvarande ägare och kan eller inte förbli hos företaget. I vissa fall har ägarna inget mer att göra med förvaltningen eller verksamheten. I andra fortsätter de antingen som anställd, snarare än ägare, eller i konsultskapacitet.

Kosta

Kostnaderna är inblandade när du går offentligt eller säljer ditt företag. Kostnaderna är högre med en börsintroduktion. Ett värdepappersföretag kommer att ta ut en initial behållare och en procentandel av de medel som höjts genom börsintroduktionen. En affärsmäklare som säljer ditt företag, oavsett om det är sammanslaget med ett annat företag eller förvärvas av det företaget, är billigare än ett investmentbankföretag. Juridiska avgifter krävs i båda fallen. För en börsintroduktion, krävs juridiska handlingar, ett prospekt, med Securities and Exchange Commission. För en försäljning måste det vara ett kontrakt, vilket är mycket enklare och mindre tidskrävande som ett prospekt.

Tid

Att hitta en köpare kan ta månader, eller till och med ett år eller längre, men när köparen har hittats kan avtalet stängas inom 30 dagar eller mindre, beroende på hur mycket due diligence köparen behöver. En IPO tar ganska lång tid. Prospektet granskas av Securities and Exchange Commission. Om det finns skillnader, eller om SEC har frågor, måste företaget svara. Tiden mellan inlämning av prospekt och försäljning av aktier varierar kraftigt men varierar mellan tre och sex månader. Det inkluderar inte den tid som krävs för att förbereda prospektet.

begränsningar

Köparen får lägga restriktioner för företagets ägare, till exempel att man inte vill skapa ett konkurrerande företag, men dessa begränsningar är förhandlingsbara. Efter en börsintroduktion håller företrädare för aktieägare vanligtvis inte överens om att sälja sin post-börsnotering under en period i prospektet. Det finns också en tyst tid på 40 dagar, efter att beståndet har blivit erbjudit allmänheten. Teoretiskt sett är det att låta marknaden bestämma aktiekursen utan hype från företagets ledning. Ett offentligt företag måste lämna finansiella rapporter kvartalsvis och årligen som visar företagets inre verksamhet. Medan det offentliga företaget inte ger bort affärshemligheter i dessa arkiveringar, är det värdefullt för konkurrenterna att veta hur konkurrensen gör.

Osäkerhet

Medan bolagets aktieägare, i samverkan med investeringsbankerna, får bestämma ett initialpris för aktien är slutkursen okänd. Det kan sluta ganska lite lägre eller högre. Externa faktorer som ekonomi, tekniska framsteg, även meddelanden från konkurrenter påverkar priset. Volymen av de erbjudna aktierna är inte heller en garanti. IPO kan och har dras innan lagret går offentligt. När ett företag säljs, vet ägarna hur mycket pengar de ska ta emot och när.