Vad är finansiella uttalanden?

Hur bestämmer du huruvida ett lager är en bra investering eller inte? Många detaljhandelsinvesterare använder rekommendationerna från en stock rating service som Morningstar eller den omfattande forskningen som finns tillgänglig via online-mäklarfirmor som Schwab. Det är inget fel med det, men det är inte sättet som de stora killarna gillar Warren Buffet bestämmer. Deras företag gör omfattande originalforskning, som börjar (men inte slutar) med en grundlig utvärdering av de påståenden som ingår i en företagsredovisning, känd som påståenden.

Tips

• Påståenden är påståenden i ett företags finansiella rapporter, vanligen relaterade till noggrannhet och fullständighet. De är bara lika pålitliga som bolaget är ärligt och dess revisorer är verkligen flitiga.

Stora komponenter i en bokslutsrapport

Du kan bryta ner ett företags finansiella uttalande i dussintals komponenter, men de är alla relaterade till tre grundläggande presentationer. Balansräkningen beskriver bolagets finansiella ställning vid ett givet datum nära balansdagen för bokslutet. Huvudkomponenterna är de tillgångar, skulder och innehavarnas eget kapital. Resultaträkningen är i grund och botten en redovisning av intäkter och kostnader när de uppstår.

Kassaflödesanalysen visar något liknande men med några viktiga skillnader: Resultaträkningen inkluderar intäkter som ännu inte har mottagits och kostnader som uppkommit som ännu inte har betalats. Kassaflödesanalysen visar endast intäkter som har mottagits och utgifter som har betalats. Det definierar företagets faktiska likviditet från bokslutsdagen.

Var och en av dessa tre huvudkomponenter har många mindre komponenter som ytterligare beskriver företagets ekonomiska hälsa. Oundvikligen, som detaljer ges, kräver många av dem mer förklaring. Och i allmänhet måste läsarna av uttalandet veta hur de givna uppgifterna anlände till och av vem. Det är här som redogörelsen för finansräkningen kommer in.

Exempel på redovisningssedrag

Det bästa sättet att förstå vilken information och garantier för deras noggrannhet dessa påståenden ger är att titta på ett par finansiella påståenden:

" Även om de flesta komponenter som är avgörande för bolagets verksamhet generellt är tillgängliga från flera källor, är det idag ett antal komponenter som erhålls från enstaka eller begränsade källor. Dessutom konkurrerar företaget för olika komponenter med andra deltagare på marknaderna för mobilkommunikation och medieenheter och persondatorer. Därför är många komponenter som används av företaget, inklusive de som är tillgängliga från flera källor, ibland föremål för brist på branschbranschen och betydande prisfluktuationer som väsentligt kan påverka bolagets ekonomiska situation och resultat . "

Denna påstående från ett årsredovisning från Apple för Apple varnar aktieägarna att Apple är särskilt beroende av några stora leverantörer. Implikationen är att bolagets aktiekurs kan påverkas negativt av förhållanden utanför företaget själv. Från och med april 2018 förefaller det finnas någon chans att ett handelskrig mellan USA och Kina, det inhemska landet i Apples största leverantörer, skulle kunna göra denna varning prescient och relevant.

Och ett annat exempel

Här är ett annat exempel:

" Vi har granskat ledningens påstående att systemet för intern kontroll av X Corporation och dotterbolag per den 31 december 2000, 1999 och 1998 var tillräcklig för att ge rimlig säkerhet om tillförlitligheten av finansiella rapporter och skyddet av tillgångar från obehörigt förvärv, användning eller disposition som ingår i den medföljande rapporten om ledningens ansvar för finansiell rapportering. Ledningen ansvarar för att upprätthålla en effektiv intern kontroll över tillförlitligheten i bokslutet och skyddet av tillgångar mot obehörig förvärv, användning eller disposition. Vårt ansvar är att uttala oss om ledningens påstående baserad på vår undersökning. "

Denna påstående från bolagets bokföringsbyrå ger allmänheten - vilket inkluderar aktieägare, potentiella investerare och pressen - "rimlig försäkran" om tillförlitligheten i bolagets finansiella rapportering. Det garanterar inte det, men säger att enligt revisionsbyråns uppfattning, baserat på deras granskning av företagets finansiella dokument, anser de att bokslutet är tillförlitligt och korrekt.

Vad som gör denna påstående särskilt intressant är att det är den slutgiltiga åsikten i finansräkningen för en kund hos Arthur Andersen Company, då en av de "stora åtta" amerikanska revisionsbolagen. Företaget vars finansiella redogörelse Anderson uttryckte "rimlig försäkran" om tillförlitligheten i Enron, som kort därefter kollapsade - avslöjade ett stort och fortlöpande bedrägeri som stoppade både Enron och Arthur Andersen Company och skickade Enron-ledare till fängelse.

En lektion som kan läras av det senare exemplet är att påståenden i bokslutet är bara lika tillförlitliga som bolaget är ärligt.