Riktlinjerna för en Buyout

En buyout eller leveraged buyout är en transaktion där en investerare använder en betydande del av skuldfinansiering för att köpa ett bestämmande intresse för ett annat företag. Utköp är populära bland private equity-företag och andra finansiella institutioner, eftersom strukturen gör det möjligt för värdepappersföretag att utnyttja sin rekord, tillgångar och målbolagets pengar för att kvalificera sig för ett stort lån och köpa företaget.

Köparen

Köparföretaget använder i allmänhet upplånade medel genom att använda målets kassareserver och eventuella tillgångar som säkerhet för att förvärva målbolaget ett mål att omstrukturera det och ersätta målbolagets chefer med köparens ledning. Det finns flera buyout-strategier, men följande riktlinjer bör ge en ram för att förstå den övergripande processen.

Utvärdera mål

Köpprocessen tar i allmänhet tre till sex månader för att slutföra, och ju mer forskning och analys inköpsföretaget utför på målen, desto mjukare är buyout. Köparföretaget bör utföra omfattande forskning om alla potentiella målföretag där det har ett intresse. Relevant forskning innefattar granskning av målets bokslut (balansräkning, resultaträkning och kassaflödesanalys) samt genomförande av en finansiell analys av eventuella dotterbolag eller divisioner som köparen anser vara värdefulla. Eftersom syftet med buyouten är att förbättra och expandera, bör köparen arbeta med målbolagets nuvarande ledningsgrupp för att fastställa månatliga kassaflödesprognoser.

Due Diligence

När köparen har slutfört sin forskning, värdering och analys av potentiella mål börjar det diskussioner om en buyout med målet, gör ett erbjudande om kontant och skuld till aktieägarna och genomföra noggrann omhu på målet. Under detta stadium kan köparen känna till målets verksamhet tillräckligt bra för att utveckla en strategi (hur den avser att behandla företaget när den förvärvas); utarbeta en affärsplan och producera tre och femåriga ekonomiska prognoser för det nyförvaltade företaget. Köparbolaget ska se till att finansieringskostnaden inte överstiger den möjliga avkastningen på investeringen i målet.

Säker finansiering

När köparna bedömer målets finansiella kapital för att bestämma ett rimligt aktiekurs för att erbjuda målets aktieägare, förbereder den en finansieringsplan. Köpare kan använda egna medel och tillgångar samt målets tillgångar och kassaflöde för att kräva banker och andra finansiella institut för finansiering. Båda parterna ingår ett avtal om köp av aktier eller tillgångar. När banken godkänner lånet gör köparen aktieutbyte, tillgång eller köp av bolaget för att få bestämmande inflytande.

Implementera strategi

I slutänden av en buyout implementerar köparen sin strategi för att omstrukturera och förbättra företaget. Denna process kan innebära försäljning av divisioner av målet, sammanslagning av målet med ett annat bolag som leder till ökad lönsamhet, eller tar företaget offentligt eller privat efter att ha förbättrat processerna.