Vad händer att återvända på eget kapital i en levererad köp?

Den främsta drivrutinen för entreprenörer är att tjäna pengar och öka rikedomar. Företagen ger rikedom till sina ägare genom vinster som företagen genererar och ökningen av det totala värdet av verksamheten. En leveraged buyout gör det möjligt för företagare att sälja hela eller en del av deras företag med skuld som finansieringsverktyg. En LBO påverkar inte säljarens avkastning på eget kapital, men det ökar vanligtvis kraftigt köparens avkastning på eget kapital.

Förstå den Leveraged Buyout

En levererad inköp sker när en köpare köper hela ett företag eller ett bestämmande intresse för ett företag med de flesta av pengarna för det köp som finansieras av skulden. Köparen använder tillgångarna i det bolag som den avser att köpa som säkerhet för skulden. Med små och medelstora företag kommer den skulden från vanliga banklån, tillgångsbaserade långivare och mezzanin-finansieringsleverantörer. På annat sätt laddar inköpsbolaget upp skuldbolaget i balansräkningen eller använder balansräkningen, vilket ger köparna pengar att betala av befintliga företagare. Köparna måste sedan driva företaget effektivt för att skapa tillräckligt med kassaflöde för att möta alla de nya räntorna och de huvudsakliga betalningarna på skulden.

Beräkning av avkastning på eget kapital

Avkastning på eget kapital beräknas genom att bolagets nettoresultat divideras med eget kapital under samma period. XYZ Services Inc. genererar till exempel 500 000 dollar i årets nettoresultat. Företaget hade i genomsnitt cirka 2 miljoner dollar i eget kapital under året. Avkastningen på eget kapital eller ROE för kort var $ 500.000 dividerat med 2 miljoner dollar eller 25 procent.

Finansiell köpare eller sponsor

I en LBO är köparen typiskt en finansiell köpare eller finansiell sponsor, den senare är ett annat namn för ett private equity-företag eller buyout firma. En finansiell köpare är mer oroad över avkastningen på sin investering än på strategiska nyanser, marknadsandelar och liknande egenskaper som en strategisk köpare kommer att ta del av när man överväger att köpa ett företag. Den finansiella köparen ser mer ut på avkastning på investeringar, vilket motsvarar avkastningen på bidraget eget kapital. Ofta söker finansiellt köpare avkastning norr om 25 procent till 30 procent.

Få alltid att falla på plats

När ett företag köper alla utestående aktier i ett annat bolag återspeglar köparens nya balansräkning skulden och det egna kapitalet som företaget har bidragit till. Om ABC Private Equity Inc. köpte 100 procent XYZ Services-aktier med 70 procent skuld och 30 procent eget kapital kommer därför balansen att återspegla detta. Om XYZs köpeskilling var 2 miljoner dollar var kapitalbidraget 600.000 dollar. Under året efter LBO XYZ genererar lägre nettoinkomst på $ 300.000 på grund av högre räntebetalningar. Avkastningen på det bidragsberättigade kapitalet motsvarar 300 000 USD dividerat med 600 000 USD eller 50 procent.