Vad är fragmenterad prissättning?

Fragmenterad prissättning av värdepapper, såsom aktier, obligationer och derivat, kan medföra betydande svårigheter för investerare. Denna typ av prissättning sker främst på finansmarknaderna där det saknas en central marknad för att stabilisera priserna. Effekten som detta har på investerare, inklusive småföretag som är involverade i värdepappershandel, kan skada deras ekonomiska hälsa.

priserna

Fragmentering av marknaden resulterar i svårigheter att fastställa det bästa priset för en säkerhet. En brist på centraliserad marknadsmyndighet innebär att investerare kan sätta in sin order för en viss säkerhet hos sin mäklare och den säkerhet som köpts behöver inte nödvändigtvis säkras till bästa möjliga pris.

Ineffektiva marknader

När priserna inte nödvändigtvis återspeglar all marknadsvärld, sägs den marknad där säkerheten köps ineffektivt. Ineffektiva marknader är ofta resultatet när marknadsförare för en viss säkerhet saknar all relevant information som behövs för att bestämma säkerheten exakt pris. Brist på information kan bero på dåliga kommunikationssystem, eller ens från någon som medvetet hämtar information från de som ansvarar för att sätta pris. Med brist på en central marknad eller auktoritet är det alltid en fara.

Ställa in priser

Marknadsprisvärdering är inte någon enkel uppgift, och fragmenterad prissättning på ineffektiva marknader komplicerar bara saken. Prissättningen kan bero på en mängd olika snabbt växlande faktorer, såsom derivatpriser, kassaflöde och jämförelser mellan marknader och marknader jämfört med värdepapper. Timing är också av kärnan. I en investeringsverksamhet där ordering sker både elektroniskt och manuellt kan millisekunder göra skillnaden i att säkra en investering till rätt pris. Med en fragmenterad marknad blir det nästan omöjligt att vara exakt när man fastställer marknadspris.

Effektiva marknader

Till viss del är möjligheten att ha effektiva marknader ett relativt koncept. Enligt effektiv marknadsteori återspeglar marknaden för en säkerhet omedelbart sitt faktiska pris. Huruvida detta verkligen är sant, är en fråga om debatt bland marknadsteoretiker. Fragmenterade marknader indikerar att marknadseffektivitet inte kan ske utan en central marknad. I bästa fall kan det vara möjligt att säga att någonstans mellan ytterligheterna på en ineffektiv och effektiv marknad finns grader eller effektivitetsnivåer.