Vad fokuserar den fria kassaflödesmetoden för företagsvärdering på?

Ett antal metoder finns för att värdera ett företag. Den fria kassaflödesmetoden är en metod som ofta används internt eller av långsiktiga investerare att värdera ett företag. Denna metod fokuserar på det operationella kassaflödet som bolaget genererar och dess förväntade tillväxttakt i framtiden. Ett företag får använda sitt nuvarande fria kassaflöde eller det förväntade fria kassaflödet om företaget har för avsikt att göra operativa förändringar inom en snar framtid.

Fri kassaflödesdefinition

Fritt kassaflöde är ett företags operativa kassaflöden minus de pengar som behövs för att finansiera investeringar och nettokapital som behövs för att behålla den nuvarande tillväxten. Eftersom det ofta är svårt att uppskatta investeringar i förväg, använder ett företag ofta sitt historiska medelvärde för att uppskatta detta nummer. Gratis kassaflöde är ett företags operativa kassaflöde med effekten av att den nuvarande tillväxten avlägsnas.

Kassaflöde till fast

Gratis kassaflöde kan flöda till eget kapital eller till företaget i allmänhet. Om företaget har en stor skuldbelastning, kommer ränta och huvudbetalningar på skulden att minska det fria kassaflödet som är tillgängligt för aktieägarna. Om man ser på företagets totala värde måste man dock se bort från skuld- och räntebetalningar, eftersom företagets totala marknadsvärde är en kombination av skuld och eget kapital.

Enkel förklaring

I enklare termer strömmar operativa kontanter i ett företag från intäkter som genereras genom att sälja produkter och strömmar ut till betalningsprodukt, overhead och försäljningskostnader. Företaget tar den genererade kassagen att betala för långfristiga placeringar i tillgångar som stöder verksamhet och kortfristiga placeringar i rörelsekapital. Vad som finns kvar är det fria kassaflödet till företaget. Det kallas detta eftersom den här kontanten är fri att betala ränta, skuld, utdelning och återköp av aktier.

Affärsvärdering

Med hjälp av den kostnadsfria kassaflödesmetoden för värdering krävs att du rabattar de förväntade eller prognostiserade framtida fria kassaflödena tillbaka till nuet. Det betyder att du exempelvis måste titta på kassaflödesprognosen på 10 år i dagens dollar. Denna beräkning kan vara komplex, eftersom det innebär vissa antaganden om operativa kassaflöden, investeringar, rörelsekapitalförhöjningar och tillväxt. Emellertid ändras inte fokusen. Fokus ligger på att bestämma värdet av företagets operativa kassaflöden som genereras under en tidsperiod efter att nödvändiga tillgångsinvesteringar har tagits bort. Detta värde kan gå till aktieägarna i synnerhet eller till företaget i allmänhet, men operativa kassaflöden är förarna.