Formel för ett företags totala värde med användningsvärdet

De olika metoderna för värdering av ett företag inkluderar analys av jämförbara företag och tar kvantitativa metoder som använder detaljerade formler för diskontering av framtida kassaflöde, uppskattning av tillväxttal, reflekterande förändringar i hävstångseffekt, bedömning av företagsbeskattning och tillämpning av lämpliga värderingsrabatter. Dessa värderingsmetoder kan vara komplexa och utförs ofta av en professionell värderingsexpert som en certifierad revisor eller en investmentbanker.

Rabattkurs

Diskonteringsräntan tillämpas på framtida kassaflöden från verksamheten för att nå deras nuvärde. Denna kurs motsvarar den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden, vilken består av kostnaden för skuldfinansiering och kostnaden för kapitalfinansiering. Kostnaden för eget kapital är i grund och botten den avkastning som investerarna förväntar sig baserat på företagets riskprofil och skuldkostnaden är den effektiva räntan på sina utestående skuldinstrument. Diskonteringsräntan innehåller följaktligen industriens volatilitet och marknadsriskpremien. Allt annat är lika, om diskonteringsräntan är större är värdet av företaget och dess verksamhet mindre och vice versa.

Tillväxthastighet

Även om ett företags verksamhet för närvarande kan ge en viss nettoinkomst och kassaflöde, kan dessa finansiella resultatåtgärder förväntas växa över tiden. Vid beräkningen av värdet av ett företags verksamhet är det därför viktigt att uppskatta framtida tillväxttal för diskonteringsändamål. Dessa antaganden om tillväxttal kan baseras på branschprognoser eller förvaltningsberäkningar. I synnerhet, eftersom företag inte expanderar för alltid, gäller praktiska gränser för beloppet och varaktigheten av antaganden om tillväxttakt.

Control Premium

Vid värdering av ett företag bör justeringar göras baserat på det företag som värderas. Till exempel, om ett företags verksamhet värderas för direktförsäljning till en konkurrent, gäller en blygsam kontrollpremie vanligtvis. Detta återspeglar det faktum att köparen kommer att ha kontroll över sin ledning, företagspolitik, relaterade anställnings- och uppsägningsbeslut och varumärkesstrategi. På samma sätt, om endast ett minoritetsintresse värderas, är en ömsesidig rabatt för bristande kontroll tillämplig.

Likviditetsrabatt

Idealt sett föredrar investerare att kunna lämna en investering enkelt, snabbt, billigt och diskret. Privata företag har dock inte en färdig marknad där aktier handlas dagligen. När man värderar ett privat företags verksamhet är det därför lämpligt att tillämpa en värderingsrabatt som speglar den därtill hörande bristen på marknadsförbarhet. Denna illikviditetsrabatt kan ligga mellan 15 och 25 procent eller mer beroende på olika faktorer som hänför sig till den föreslagna transaktionen.