Hedgefond Fördelar och nackdelar

En hedgefonds är ett privatägt investeringsfordon som består av börsnoterade värdepapper. Traditionellt behövde dess investerare ha en hög nettovärde - minst 1 miljon dollar - och ge en investering på minst 25 000 dollar till miljoner dollar. Dessa trösklar sänktes under 1990-talet och 2000-talen. Professionella chefer investerar fondens tillgångar med hjälp av ett brett spektrum av högriskstrategier för att skapa hög avkastning. På grund av sin struktur har hedgefonder både fördelar och nackdelar.

Flexibilitet

Regeringens finansiella tillsynsmyndigheter som Securities and Exchange Commission (SEC) övervakar hedgefonder lätt eftersom, till skillnad från fonder, hedgefonder inte är offentligt handlade. Hedgefonder har fördelen av flexibilitet. De kan använda kortförsäljning, hävstångseffekt och derivat och investera över många tillgångsklasser. Deras chefer behöver inte vara fullt investerade och behöver inte utvärdera fondens prestationer mot riktmärken.

Bra prestanda

En hedgefonds investeringsstrategi genererar potentiellt mycket hög avkastning. Hedgefonder kan fånga uppåt på en stigande marknad och motverka risken för en fallande marknad genom att satsa på en förändring i riktning. Fondförvaltarens ersättning görs på grundval av resultat och ger och incitament att behålla investerarnas vinst.

Diversifiering

En diversifiering av investeringsstrategi - lång / kort, taktisk handel, händelsedrivna och tillväxtmarknader - av en hedgefondschef minskar fondens exponering för en viss stil. Tilldelningen av tillgångar till en hedgefonds från en traditionell investeringsportfölj, som en pensionsfond, diversifierar den traditionella investerarens risker i samband med konventionella aktie- och obligationsmarknader. Tilldelningen av hedgefonder stabiliserar och förbättrar också avkastningen för den traditionella investeraren.

Genomskinlighet

Hedgefonder har inte offentliggörandekraven för offentligt handlade medel. Investerare och tillsynsmyndigheter kan inte övervaka hedgefondsförvaltarnas verksamhet. De vet inte när chefen fattar olämpliga beslut som kan gå i konkurs med fonden. Enligt professor Franck Partnoy i San Diego University, förstår de offentliga finansregulatorerna och centralbankerna ofta inte de finansiella instrumenten som används.

Regler och avgifter

Hedgefondsregler föreskriver att investerare måste låsa bort sina medel i ett år och ibland längre. Investerare kan inte rädda sina tillgångar om de inser att fonden misslyckas. Investerare har länge trott att hedgefonder normalt belastar mellan 1 och 2 procent av tillgångsvärdet i förvaltningsavgifter och mellan 15 och 25 procent av bruttoavkastningen i prestationsavgifter. Men enligt Simon Lack of Chicago-baserade SL Advisors, mellan 1998 och 2010 tog hedgefondsförvaltare 84 procent av bruttoresultatet för sig själva. Investerare fick bara 16 procent.

Dålig prestation

Hedgefondsförvaltare kan låna obegränsade summor pengar. Överhävande och bristfälliga beslut under en kris kan utplåna fonden. Studier efter finanskrisen 2008 (referenser 2-5) har visat att avkastningen på hedgefonder var mycket sämre än vad som tidigare trodde. Hedgefonder skulle ha gjort större vinster under perioden 1998-2010 om de hade lagt sina pengar i amerikanska statsskuldväxlar.