Varför är statspapirerna riskerade att vara riskfria?

Varje företagsägare som lånar pengar eller höjer den från investerare har ett ekonomiskt intresse för amerikanska statspapirer. Avkastningsräntor på statsobligationer påverkar hur mycket du betalar i räntor på skulder och hur mycket avkastning investerare förväntar sig för sina pengar. de är guldstandarden. Varje ekonomiskt fordon bär dock åtminstone en liten bit av risk, och skattemyndigheterna är inte annorlunda. Finansvärlden anser dem "riskfria" eftersom de är det närmaste som världen har för en helt säker investering.

Risk mot retur

Riskavkastningsförhållandet ligger till grund för all modern finansiering. Ju riskierare en investering desto mer lönsam måste det vara att locka en investerare att ta risken. Till exempel, om du vill låna pengar för ditt företag, kommer långivaren att granska ditt företags kredithistoria. Om ditt företag inte har en tillräcklig kredithistoria, kommer långivaren troligtvis att titta på din personliga historia. Ju bättre din kredit, desto mindre riskabelt antas du vara, och ju lägre räntan på lånet är. Om du är en dålig kreditrisk kan långivaren fortfarande låna ut pengar men kräver en högre ränta. Potentiella aktieinvesterare kommer att göra samma bedömning: Ju högre sannolikheten är för att de kommer att förlora sina pengar som investerar i ditt företag, desto större betalning kommer de att förvänta sig.

Riskfria priser

Om den avkastning som krävs på ett lån eller en investering beror på vilken risknivå som är inneboende i den investeringen följer det naturligtvis att den lägsta kursen du kan förvänta var som helst skulle vara vad du får på den säkraste möjliga investeringen. Detta är den riskfria räntan. Något förutom den världs säkraste investeringen kräver högre avkastning. Skillnaden mellan den räntan och den riskfria räntan är investeringens "riskpremie". Säg att du söker ett 30-dagars operativlån för ditt företag. Om riskfria 30-dagars statsskuldväxlar betalar 0, 05 procent ränta, vet du att räntan på ditt lån måste vara mer än 0, 05 procent. Så stark som din verksamhet kan vara, är du fortfarande inte finansdepartementet.

Förtroende

Termen "riskfri" avser standardrisk eller kreditrisk, vilket är chansen att regeringen inte kommer att hedra de egna statspapper som den har utfärdat. En stor anledning finansiella marknader anser amerikanska statliga värdepapper riskfri är att standard är helt enkelt otänkbart. Trillioner dollar som tillhör investerare över hela världen investeras i statsskatt. Något scenario där den federala regeringen skulle förlora sina skyldigheter skulle vara så katastrofal för världsekonomin att riskmodeller inte ens kan inverka på det. Förenta staternas regering har aldrig gått iväg, så marknaderna har mer än tvåhundraåriga värden av förtroende för att det inte kommer att göra det i framtiden.

Fiat

Amerikanska valutan är "fiat" pengar: Den är inte backad av en tillgång på guld eller något annat än den amerikanska regeringens kreditvärdighet. Valuta har värde, i huvudsak, eftersom regeringen säger att det gör det och människor väljer att tro på det. Detta är en annan anledning Skattepengar anses vara riskfria: Även om regeringen inte hade pengar för att lösa in statsskuldväxter, kunde det alltid bli mer bara genom att skriva ut det. Det skulle leda till inflation och orsaka räntor att stiga, men det skulle fortfarande förhindra en standard. "Riskfri" sträcker inte ut mot risken för att staten kommer att öka penningmängden för att göra bra på sina värdepapper och därigenom minska det verkliga värdet av dessa värdepapper. En av de faktorer som bestämmer skattesatsen på statsskatt är sannolikheten för att regeringen bara gör det.