Hur gör ett kapitalvärderingsobligationsarbete?

Kapitaluppskattningsobligationer ger möjlighet till ideella eller småföretag för att få rörelsekapital för att hjälpa till med att starta eller expandera verksamheten. För småföretagaren arbetar obligationerna effektivt som ett lån som måste återbetalas med upplupen ränta. Till skillnad från ett traditionellt lån betalas principen och räntan i en klumpsumma på obligationernas löptid istället för att göra en serie regelbundna betalningar. Denna brist på periodiska kupongbetalningar klassificerar en kapitaluppskattningsobligation som en nollkupongobligation.

Municipal Securities

Kapitalt apprecieringsobligationer betraktas som kommunala värdepapper, eftersom de stöds av lokala myndigheter som lägger in begränsningar för utfärdandet av dem. Dessa begränsningar varierar mellan kommuner men kan begränsa vilka företag som kan utfärda kapitaluppskattningsobligationer och hur mycket skuld kan innehas av företaget. En lokal regerings stöd ger kapitaluppskattningsobligationerna mer attraktiva för investerare, eftersom stödet minskar risken för investeringen. Ju större säkerhet ökar efterfrågan på obligationerna och ger småföretag möjlighet att erbjuda dem till en lägre ränta än vad som skulle kunna motiveras av en mer riskfylld investering.

Principbelopp

Principbeloppet för en kapitaluppskattningsobligation är investerarens köpeskilling, vilket motsvarar det ursprungliga lånebeloppet som måste återbetalas. Köpeskillingen på ett kapitaluppskattningsobligation är mycket diskonterat från obligationsens slutliga utbetalning. Endast principbeloppet räknas mot bolagets totala skuld. Denna förmån möjliggör att företagen kan emittera fler obligationer och därefter få större rörelsekapital.

Nominellt värde

Ett kapital apprecieringsobligations par eller nominellt värde är det belopp som så småningom betalas tillbaka till en investerare. Parvärdet är vanligtvis satt till antingen $ 5000 eller $ 1000 per obligation men kan inte lösas in till förfallodagen. Skillnaden mellan köpeskillingen och utbetalningen vid förfallodagen är investerarens avkastning på investeringen. Om en investerare behöver sälja tillbaka lånet före förfallodagen gör han det med ett straff, vilket ibland leder till en negativ avkastning på investeringen.

Beräkning av årlig ränta

Årligt sammansatt ränta uppkommer på ett kapitaluppskattningsband fram till förfallodagen. Principen plus denna upplupna ränta motsvarar exakt parternas nominella värde. Därför fluktuerar den årliga räntesatsen med investerarens ursprungliga köpeskilling. Småföretag kan beräkna den ränta som de betalar genom att vända om räntesättningsformeln. Att dela upp det nominella värdet med köpeskillingen ger dig den övergripande multiplikatorn. Med den n: a roten av denna övergripande multiplikator - där n är antal år fram till mognad - ger du den årliga multiplikatorn. Att subtrahera 1 från denna årliga multiplikatorn ger dig räntan i decimalformat. Till exempel, för en $ 5000, 10-årsobligation som köpts till $ 3000, dela 5 000 med 3 000 för att få 1.667. Ta den 10: e roten av 1.667 för att få 1.0524. Subtrahera 1 för att få den årliga räntan på 0, 0524, eller 5, 24 procent.