Vad orsakar ett företags intrinsvärde att vara annorlunda än dess marknadsvärde?

Om ett företag skapar regelbundna finansiella rapporter är det enkelt att räkna ut sitt bokförda värde. Subtrahera skulder från tillgångar och fördela resultatet med antalet utestående aktier. Resultatet är bokfört värde per aktie, en grundläggande åtgärd av bolagets inneboende nettovärde. Börsen kan dock värdera bolaget på olika sätt. i vissa fall handlar aktier faktiskt under bokfört värde. Om du hittar ett sådant företag kan du ha hittat en investeringsköp. Då igen, kanske inte.

Bokfört värde och intäkter

För en aktieinvestor är bokfört värde bara ett mått på ett företag, och inte ens det viktigaste. Aktieköpare är mindre intresserade av nuet än i framtiden och ett företags chanser att öka intäkter och vinster. Om försäljningen är platt eller fallande eller annan negativ information uppstår, kommer marknaden för aktier att minska tillsammans med aktiekursen. Med ett stort univers av potentiellt lönsamma företag som är tillgängliga för investeringar, är allmänheten snabb att överge beståndet av en eftersläpande verksamhet.

Balans Woes

En annan träff på bokfört värde kan härröra från balansräkningen. Detta är en redogörelse för bolagets tillgångar och skulder (skulder). Om ett företag lånar sig växer skulden, och "tillgångarna" i balansräkningen kan representera pengar som måste återbetalas. Om ett företag kan utnyttja dessa tillgångar för att öka intäkterna, med en högre hastighet än den ränta den betalar på skulden, borde den förbli i gott ekonomiskt skick. Om det inte kan, så kommer balansräkningen så småningom att visa ett minskat bokfört värde - och aktiekursen kommer att drabbas av detta.

Dela utspädning

Bokfört värde per aktie kommer att förändras om ett företag utfärdar fler aktier och därigenom spenderar värdet på en enskild aktie. Detta kan vara det bästa sättet för företaget att ta upp kapital - eller inte. Utspädning orsakar vanligtvis en träff för att dela med sig av värdet, även om företaget använder smarta nya pengar för att växa verksamheten. Aktiekurserna är i stor utsträckning baserade på vinst per aktie och utspädning tenderar att driva den här metriska nedgången (antalet utestående aktier på marknaden är lättillgänglig offentlig information). Om marknaden tror att bolaget bara sätter in pengar i kassan, utan hänsyn till aktieägarvärde, kan det straffa beståndet med ett lägre pris än bokfört värde.

Konkurrens och förälskelse

Framgångsrika företag kommer alltid att möta konkurrens från rivaler som är angelägna om att betala in på en liknande affärsmodell. Med konkurrensen kommer problemet att hålla marknadsandel, utveckla nya produkter och hitta oanvända marknader för dina varor och tjänster. Om en konkurrent inventerar en ersättare, löser förkrossningen sitt fula huvud. Företaget du har investerat i kan göra världens bästa buggy piska eller sängvärmare, men dess utsikter kommer inte att vara bra och dess bokförda värde kan vara negativt.

Populära Inlägg